Im späten 18. Jahrhundert kapern Kapitän Vallo, bekannt als „Der Rote Korsar“, und seine Mannschaft in der Karibik ein Schiff der königlichen Marine. Auf dem Schiff befindet sich Baron Gruda, des Königs Sonderbeauftragter, welcher sich auf dem Weg zur Insel Cobra befindet, um eine Rebellion gegen des Königs Herrschaft niederzuschlagen. Kapitän Vallo beabsichtigt, die auf dem Schiff erbeuteten Waffen an El Libre, den Führer der Rebellion zu verkaufen. Baron Gruda bietet daraufhin an, Kapitän Vallo zu bezahlen, wenn er El Libre gefangen nimmt und ihm übergibt. Kapitän Vallo geht darauf ein, behält aber das gekaperte Schiff. Baron Gruda und seine Mannschaft wechseln auf das alte Piratenschiff. Während einige Piraten beklagen, dieser Handel sei kein Piratentum, lenken sie doch schnell ein, als sie erfahren, um welche Geldmenge es sich handelt.

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